(1) Prix d'exercice global 8212 Le terme «prix d'exercice global» désigne le prix d'exercice d'un contrat d'option multiplié par le nombre d'unités du titre sous-jacent visé par cette option, à moins que le contexte n'exige une interprétation différente, Contrat. (2) Appel 8212 Le terme appel désigne un contrat d'option aux termes duquel le détenteur de l'option a le droit, selon les modalités de l'option, d'acheter le nombre de parts du titre sous-jacent ou de recevoir un équivalent en dollars des Sous-jacent couvert par le contrat d'option. Dans le cas d'un appel émis par la Société de compensation d'options sur actions ordinaires, il s'agit d'un contrat d'option aux termes duquel le porteur de l'option a le droit, conformément aux modalités de l'option, Nombre de parts du titre sous-jacent ou recevoir un équivalent en dollars de l'indice sous-jacent couvert par le contrat d'option. (3) Catégorie d'options 8212 Le terme «catégorie d'options» désigne tous les contrats d'options du même type d'options couvrant le même titre ou indice sous-jacent. (4) Membre compensateur 8212 Le terme membre compensateur désigne un membre FINRA qui a été admis comme membre de la Société de compensation d'options conformément aux dispositions des règles de la Société d'échange d'options. (5) Opération de vente de clôture 8212 Le terme transaction de vente de clôture désigne une opération d'option dans laquelle l'intention des vendeurs est de réduire ou d'éliminer une position longue dans la série d'options impliquées dans cette transaction. (A) Le terme «contrôle» désigne le pouvoir ou la capacité d'un particulier ou d'une entité de prendre des décisions d'investissement pour un compte ou des comptes ou d'influencer directement ou indirectement les décisions d'investissement de toute personne ou entité qui prend des décisions d'investissement pour un compte. De plus, le contrôle sera présumé dans les circonstances suivantes: (i) entre toutes les parties à un compte conjoint qui ont le pouvoir d'agir pour le compte du compte (ii) parmi tous les commandités dans un compte de société de personnes (iii) Entité: a. Détient une participation de 10% ou plus dans une entité (participation de moins de 10% n'empêchera pas l'agrégation), ou b. (Iv) lorsque les comptes ont des administrateurs ou des dirigeants communs (v) lorsqu'une personne ou une entité a le pouvoir d'exécuter des opérations sur un compte. (B) Le contrôle, présumé par une ou plusieurs des puissances, capacités ou circonstances ci-dessus, peut être réfuté en prouvant que le facteur n'existe pas ou en montrant d'autres facteurs qui nient la présomption de contrôle. La preuve de réfutation doit être présentée par affidavit et / ou par tout autre élément de preuve approprié selon les circonstances. (C) La FINRA examinera également les facteurs suivants pour déterminer si l'agrégation des comptes est requise: (i) des tendances similaires des activités de négociation entre entités distinctes; (ii) le partage des intérêts et des intérêts des sociétés apparentées; (iii) (Iv) le degré de contact et de communication entre les administrateurs et les gestionnaires de comptes distincts. (7) Les contrôles sont contrôlés par ou sont sous contrôle commun avec 8212 Les termes contrôles sont contrôlés par et sont sous contrôle commun avec ont les significations spécifiées dans la Règle 405 de la SEC Règlement C. (8) Option d'Indice Conventionnel 8212 Le terme Option d'indice conventionnel désigne tout contrat d'options non émis ou assujetti à l'émission par la Société de compensation d'options ou une option de gré à gré recouvrée de la Caisse d'épargne qui, à la date de négociation, se trouve sur un panier ou un indice de titres qui: (Ii) aucune valeur mobilière ne comprend plus de 30% de la composante de la garantie sur capitaux propres de la pondération des paniers ou des indices et (iii) Chaque titre de participation comprenant le panier ou l'indice: a. Est une valeur composant l'indice Russell 3000 ou la série d'indices FTSE All-World ou 1. la capitalisation boursière d'au moins 75 millions d'euros ou, dans le cas des titres de la composante pondérée la plus faible du panier ou de l'indice qui, Pas plus de 10% du poids de l'indice, 50 millions et 2. le volume des transactions pour chacun des six mois précédents d'au moins un million d'actions ou, dans le cas de chacune des valeurs les plus faiblement pondérées du panier ou de l'indice qui Dans le total compte pour pas plus de 10 du poids de l'indice, 500.000 actions. (9) Option conventionnelle 8212 Le terme option conventionnelle désigne: (A) tout contrat d'option non émis ou assujetti à l'émission par la Société de compensation d'options; (10) Couvert 8212 Le terme couvert à l'égard d'une position vendeur dans un contrat d'option d'achat signifie que l'obligation de l'écrivain est garantie par un dépôt spécifique ou un dépôt séquestre répondant aux conditions des Règles 610e) ou 610g) Respectivement, des règles de la Société de compensation d'options, ou l'écrivain détient, dans le même compte que la position vendeur, une position à long terme soit dans le titre sous-jacent, soit dans un contrat d'option de la même catégorie Des options où le prix d'exercice du contrat d'option dans cette position longue est égal ou inférieur au prix d'exercice du contrat d'option en position courte. Le terme couvert à l'égard d'une position vendeur dans un contrat d'option de vente signifie que l'écrivain détient dans le même compte que la position vendeur une position à long terme dans un contrat d'option de la même catégorie d'options Ayant un prix d'exercice égal ou supérieur au prix d'exercice du contrat d'option en position vendeur. (11) Delta Neutral 8212 Le terme delta neutral désigne un poste d'options sur actions qui a été entièrement couvert, conformément à un modèle de prix autorisé tel que défini à l'alinéa b) (3) (A) (ii) b. Avec un portefeuille d'instruments incluant ou se rapportant au même titre sous-jacent pour compenser le risque que la valeur du poste d'options sur actions changera avec des variations graduelles du prix du titre sous-jacent au poste options. (12) Document (s) de divulgation 8212 Le terme «document d'information» ou «document d'information» désigne les documents déposés auprès de la SEC, préparés par un ou plusieurs marchés d'options et répondant aux exigences de l'article 9b-1 de la SEA. Ils contiennent des informations explicatives générales concernant la mécanique des options d'achat, d'écriture et d'exercice des risques impliqués, les utilisations et le marché des coûts d'opération des options et les exigences de marge applicables De la catégorie d'options et de la disponibilité du prospectus et des informations contenues dans la partie II de la déclaration d'inscription. (13) Prix d'exercice 8212 Le terme prix d'exercice relatif à un contrat d'option désigne le prix indiqué par part auquel le titre sous-jacent peut être acheté (dans le cas d'un appel) ou vendu (dans le cas d'un achat) L'exercice d'un tel contrat d'option. (14) Date d'expiration 8212 Le terme date d'expiration d'un contrat d'option émis par la Société de compensation d'options désigne le jour et l'heure fixés conformément aux règles de la Société de compensation d'options pour l'expiration de ce contrat d'option. Le terme date d 'expiration de tous les autres contrats d' options désigne la date qui y est indiquée. (15) Mois d'expiration 8212 Le terme mois d'expiration d'un contrat d'option désigne le mois et l'année d'expiration de ce contrat d'option. (16) FLEX Equity Option 8212 Le terme «FLEX Equity Option» désigne tout contrat d'options émis ou assujetti à l'émission par la Société de compensation d'options, à l'exception d'une option de gré à gré recouvrée de la CCO, selon laquelle les parties à la transaction peuvent négocier les modalités Du contrat en conformité avec les règles de l'échange sur lequel le contrat d'options est négocié. (17) Poste à long 8212 Le terme «position longue» désigne le nombre de contrats d'option en cours d'une série donnée d'options détenues par une personne (acheteur). (18) Net Delta 8212 Le terme delta net désigne le nombre d'actions qui doivent être maintenues (longues ou courtes) pour compenser le risque que la valeur d'un poste d'options sur actions varie avec les variations du prix du titre sous-jacent Position des options. (19) Option OTC compensée OCC 8212 Le terme OCC Clearated OTC Option désigne toute option ou privilège de mise, call, straddle ou autre qui répond à la définition d'une option en vertu de la règle 2360 (a) (21) et est compensé par le Clearing Options Est constituée autrement que sur ou par l'entremise d'une bourse nationale de valeurs mobilières et est conclue exclusivement par des personnes qui sont des participants au contrat admissibles au sens de la Loi sur les bourses. (20) Opération d'écriture d'ouverture 8212 L'expression transaction d'écriture d'ouverture désigne une opération d'option dans laquelle l'intention des vendeurs (écrivains) est de créer ou d'augmenter une position vendeur dans la série d'options impliquée dans cette transaction. (21) Option 8212 Par «option», on entend toute option ou privilège de mise, d'appel, de chevauchement ou autre, qui est un titre tel que défini à l'article 2 (1) de la Loi sur les valeurs mobilières tel qu'amendé, (E) toute autre option à l'égard de laquelle l'écrivain (le vendeur) est l'émetteur du titre qui peut être acheté ou vendu lors de l'exercice De l'option. (22) Opération d'option 8212 Le terme opération d'option désigne une opération effectuée par un membre pour l'achat ou la vente d'un contrat d'option ou pour la fermeture d'une position longue ou courte dans cette option. (23) Contrat d'options 8212 Le terme contrat d'options désigne toute option telle que définie à l'alinéa a) (21). Aux fins des alinéas b) (3) à (12), une option d'achat ou de vente d'actions ordinaires est réputée couvrir 100 actions de ce titre au moment où le contrat accordant cette option est écrit. Si une option d'achat d'actions est octroyée couvrant un autre nombre d'actions, elle est considérée, aux fins des alinéas b) (3) à (12), comme autant de contrats d'option que cet autre nombre divisé par 100 Une option d'achat ou de vente de cinq cents actions ordinaires sera considérée comme cinq contrats d'option). Un contrat d'options d'achat d'actions qui, lorsqu'il est écrit, accorde le droit d'acheter ou de vendre 100 actions ordinaires, continue d'être considéré comme un contrat pendant toute sa durée de vie, nonobstant le fait que le nombre d'actions qu'il couvre peut être Ajusté pour tenir compte des dividendes en actions, des ruptures d'actions, des scissions inverses ou d'autres actions similaires de l'émetteur de ces actions. (24) Options Contrat Équivalent du Net Delta 8211 le terme équivalent de contrat d'options du delta net désigne le delta net divisé par le nombre d'actions sous-jacent au contrat d'options. (25) Opérations sur options 8212 Le terme négociation d'options désigne le négoce (A) de toute option émise par la Société de compensation d'options, et (B) toute option conventionnelle. (26) En circulation 8212 Le terme en cours à l'égard d'un contrat d'option désigne un contrat d'option qui n'a pas fait l'objet d'une transaction de vente de clôture ni n'a été exercé ni atteint sa date d'expiration. (27) Prime 8212 La prime à terme désigne le prix global des contrats d'option convenus entre l'acheteur et le vendeur d'écrivains ou leurs agents. (28) Put 8212 Le terme put désigne un contrat d'option aux termes duquel le détenteur de l'option a le droit, conformément aux modalités de l'option, de vendre le nombre de parts du titre sous-jacent ou de livrer un équivalent en dollars du sous-jacent Indice couvert par le contrat d'option. Dans le cas d'une émission émis par la Société de compensation d'options sur actions ordinaires, il s'agit d'un contrat d'option aux termes duquel le porteur de l'option a le droit, selon les modalités de l'option, de vendre à la Société de compensation d'options le nombre Des parts du titre sous-jacent visé par le contrat d'option ou de soumissionner l'équivalent en dollars de l'indice sous-jacent. (29) Règles de la Société de compensation d'options 8212 Le terme règles de la Société de compensation d'options désigne les règlements administratifs et les règles de la Société de compensation d'options, ainsi que toutes les interprétations écrites de celles-ci qui peuvent être en vigueur de temps à autre. (30) Série d'options 8212 Le terme série d'options désigne tous les contrats d'option de la même catégorie d'options ayant le même prix d'exercice et la même date d'expiration et qui couvrent le même nombre de parts du titre ou de l'indice sous-jacent. (31) Position courte 8212 Le terme «position vendeur» désigne le nombre de contrats d'option en cours d'une série donnée d'options à l'égard desquelles une personne est obligée en qualité d'écrivain (vendeur). (32) Option d'actions normalisées 8212 L'expression «options d'achat d'actions normalisées» désigne tout contrat d'options de souscription d'actions émis ou assujetti à l'émission par la Société de compensation d'options qui n'est pas une option FLEX Equity et non une option OTC dégagée. (33) Option d'indice normalisé 8212 L'expression option d'indice normalisée désigne tout contrat d'options émis ou assujetti à l'émission par la Société de compensation d'options qui est fondé sur un indice et n'est pas une option OTC compensée par le CCO. (34) La Société de compensation d'options 8212 Le terme La Société de compensation d'options désigne la Société de compensation d'options. (35) Type d'option 8212 Le terme type d'option désigne le classement d'un contrat d'option comme une option ou un appel. (36) Non couvert 8212 Le terme découvert à l'égard d'une position vendeur dans un contrat d'option signifie que la position vendeur n'est pas couverte. Aux fins de l'alinéa b) (16) (Ouverture des comptes), de l'alinéa b) (20) (Surveillance des comptes) et de l'alinéa b) (11) (Remise du ou des documents de divulgation actuels) Les positions à découvert à court terme doivent inclure des combinaisons et toutes autres transactions impliquant une écriture non découverte. (37) Indice sous-jacent 8212 Le terme «indice sous-jacent» désigne un indice sous-jacent à une option indicielle normalisée ou à une option indicielle conventionnelle. (38) Valeur sous-jacente 8212 Le terme sous-jacent au titre d'un contrat d'option désigne la garantie que la Société de compensation d'options ou une autre personne est tenue de vendre (dans le cas d'une commande) ou d'achat (dans le cas d'une émission) Sur l'exercice valable de ce contrat d'option. (39) Unité 8212 Le terme «part» désigne le plus petit intérêt sur un titre donné qui peut être acheté ou vendu, par exemple une action, un bon, une obligation, et ainsi de suite. La présente règle sera applicable dans la mesure appropriée, à moins qu'il n'en soit disposé autrement: (A) à la conduite des comptes, à l'exécution des transactions et au traitement des ordres dans les options cotées en bourse par des membres qui ne sont pas membres d'un (B) à la conduite des comptes, à l'exécution des opérations et au traitement des ordres dans les options conventionnelles par tous les membres et (C) à d'autres questions liées à la négociation d'options. Les alinéas (3) à (12) ne s'appliquent qu'aux options normalisées et conventionnelles sur les actions ordinaires. Les paragraphes (13) à (24) s'appliquent aux opérations portant sur toutes les options telles que définies à l'alinéa a) (21), y compris les actions ordinaires, sauf indication contraire. (2) FLEX Equity Options Les positions et les limites d'exercice pour FLEX Equity Options pour les membres qui ne sont pas membres de l'échange sur lequel FLEX Equity Options opère sont les mêmes que les limites de position et d'exercice applicables aux membres de l'échange sur lequel Ces options FLEX Equity sont négociées. (A) Options d'achat d'actions 8212 (i) Options sur actions normalisées Sauf circonstances exceptionnelles et avec l'approbation écrite préalable de la FINRA conformément aux règles de la série 9600 pour des raisons valables indiquées dans chaque cas, aucun membre ne doit Membre ou pour le compte d'un associé, d'un dirigeant, d'un administrateur ou d'un employé de celui-ci, ou pour le compte d'un client, d'un courtier non membre ou d'un courtier non membre, De toute catégorie d'options d'achat d'actions si le membre a des raisons de croire qu'à la suite d'une telle opération, le membre ou son associé, dirigeant, administrateur ou employé, client, courtier non membre ou courtier non membre Ou de concert avec d'autres, directement ou indirectement, détenir ou contrôler ou être obligé relativement à un poste d'options de souscription d'actions normalisées agrégées au-delà de la limite de position la plus élevée établie par une bourse sur laquelle l'option est négociée ou tout autre nombre de contrats d'options Que FINRA peut fixer de temps à autre comme limite de position pour une ou plusieurs catégories ou séries d'options, à condition qu'un préavis raisonnable soit donné de chaque nouvelle limite de position fixée par la FINRA. (Ii) Exemptions de couverture d'options d'actions a. Les stratégies de couverture et les positions décrites aux sous-paragraphes 1 à 6 ci-dessous sont exemptées des limites de positions établies en vertu de la présente règle pour les options normalisées. Les stratégies de couverture et les positions décrites aux paragraphes 7 et 8 ci-dessous, dans lesquelles l'un des éléments de l'option sont constitués d'une option conventionnelle, sont assujettis à une limite de position de cinq fois les limites de postes établies figurant aux alinéas b) 3) A) (iii) a.1. Dessous. Les stratégies de couverture et les positions dans les options classiques décrites aux paragraphes 1 à 6. ci-dessous sont assujetties à une limite de position de cinq fois les limites de position établies figurant aux alinéas b) (3) (A) (iii) a.1. Dessous. Les limites de positions d'options établies en vertu du présent sous-alinéa doivent être distinctes des limites établies dans d'autres dispositions de la présente règle. 1. Lorsque chaque contrat d'option est couvert ou couvert par 100 actions du ou des titres sous-jacents convertibles en titres sous-jacents ou, dans le cas d'une option rajustée, le même nombre d'actions représenté par le contrat rajusté: (B) court et long stock (c) stock long et long ou (d) court et court stock. 2. Conversions inversées 8212 Une position d'appel longue accompagnée d'une position de vente courte, où l'appel long arrive à expiration avec la vente courte, et le prix d'exercice de l'appel long et court est égal et où chaque position d'achat long et court Couvertes par 100 actions (ou un autre nombre rajusté d'actions) du titre sous-jacent ou des titres convertibles en ce titre sous-jacent. 3. Conversions 8212 Une position d'appel court accompagnée d'une position de vente longue où l'appel court expire avec la position longue et le prix d'exercice de l'appel court et de la position longue est égal et où chaque position court et couvert est couverte 100 actions (ou un autre nombre rajusté d'actions) du titre sous-jacent ou des titres convertibles en ce titre sous-jacent. 4. Colliers inversés 8212 Une position d'appel longue accompagnée d'une position de vente courte où l'appel long expire avec le put court et le prix d'exercice de l'appel long égal ou supérieur au short put et où chaque appel long et court couvert est couvert 100 actions du titre sous-jacent (ou un autre nombre ajusté d'actions). Ni l'un ni l'autre côté de l'appel long, la position de vente à découvert peut être en-le-money au moment où la position est établie. 5. Colliers 8212 Une position d'appel court accompagnée d'une position de vente longue, où l'appel court expire avec la vente longue et le prix d'exercice de l'appel court égal ou supérieur au prix d'exercice de la position de vente longue et où chaque appel court et La position à long terme est couverte par 100 actions (ou autre nombre rajusté d'actions) du titre sous-jacent ou des titres convertibles en ce titre sous-jacent. Aucun des deux côtés de la position courte de calllong put ne peut être in-the-money au moment où la position est établie. 6. Spreads de la boîte 8212 Une position d'appel longue accompagnée d'une position de vente courte avec le même prix d'exercice et une position d'appel court accompagnée d'une position de vente longue avec un prix d'exercice différent. 7. Options de rachat 8212 Une option d'option cotée couverte à raison d'un pour un avec option de gré à gré sur le même titre sous-jacent. Le prix d'exercice de la position d'option cotée et la position d'option OTC correspondante doivent se situer dans un intervalle de prix de grève l'un de l'autre et pas plus d'un mois d'expiration à part. 8. Pour les stratégies de conversion inverse, de conversion, de collier inverse et de collier exposées ci-dessus aux sous-paragraphes 2. 3. 4. et 5. l'un des composants de l'option peut être une option OTC garantie ou endossée par l'entreprise détenant la propriété compte client. B. Exemption de couverture Delta pour les membres et les membres non membres Une position d'options sur actions d'un adhérent ou d'une société affiliée non membre dans les options normalisées et conventionnelles qui est neutre en vertu d'un modèle de prix autorisé sera exempte des limites de position en vertu de cette règle. Toute position d'options de souscription d'actions de cet adhérent ou de cette société qui n'est pas neutre en vertu de delta sera assujettie à des limites de position, sous réserve de la disponibilité d'autres exemptions de limites d'options. Le nombre de contrats d'options attribuables à une position qui n'est pas neutre en delta sera l'équivalent de contrat d'options du delta net. 1. Un modèle de tarification autorisé signifie: A. Un modèle de tarification maintenu et exploité par la Société de compensation d'options (Modèle de CCO) lorsqu'il est utilisé par un membre ou une société affiliée non membre autorisé à se fonder sur les sous-paragraphes B ou C B. Un modèle de tarification maintenu Et utilisés par un membre assujetti à la surveillance consolidée par la SEC conformément à l'Annexe E de la Règle 15c3-1 de l'EES ou par une société affiliée faisant partie de ce groupe de sociétés contrôlées consolidées consolidées conformément à son système interne de gestion des risques et cohérent Avec les exigences des Annexes E ou G, selon le cas, à la Règle 15c3-1 de l'EES et à la Règle 15c3-4 de la SEA, telle que modifiée de temps à autre, en relation avec le calcul des déductions fondées sur le risque du capital ou des provisions pour risques de marché À condition que le membre ou l'affilié d'un membre qui se prévaut de cette exemption dans le cadre de l'utilisation de ce modèle soit une entité qui fait partie de ces membres. Groupe de sociétés contrôlées consolidées C. Un modèle de tarification maintenu et utilisé par une société de portefeuille financière (FHC) ou une société traitée comme FHC en vertu de la Bank Holding Company Act, ou par une société affiliée qui fait partie du groupe de sociétés de portefeuille surveillées consolidées de cette société, conformément à son système de contrôle interne de gestion des risques et conforme: i. Les exigences du conseil des gouverneurs du système de la Réserve fédérale, telles que modifiées de temps à autre, dans le cadre du calcul des ajustements fondés sur le risque du risque de marché en fonction des exigences de fonds propres du conseil des gouverneurs du système de la Réserve fédérale, Que le membre ou la société affiliée d'un membre qui se prévaut de cette exemption relativement à l'utilisation de ce modèle est une entité qui fait partie du groupe de sociétés de portefeuille consolidées consolidées de cette société ou ii. Les normes publiées par le Comité de Bâle sur le contrôle bancaire, telles que modifiées de temps à autre et telles que mises en œuvre par l'autorité principale de cette société, dans le cadre du calcul des déductions ou des ajustements fondés sur le risque ou des provisions pour risques de marché Régulateur applicable à cette société 8211 lorsque l'autorité principale désigne un membre du Comité de Bâle sur le Contrôle Bancaire qui est le superviseur consolidé du pays d'origine de cette société 8211 à condition que le membre ou l'affilié d'un membre qui se prévaut de cette exemption dans le cadre de l'utilisation de ce Un modèle de tarification maintenu et utilisé par un négociant en produits dérivés de gré à gré enregistré auprès de la SEC conformément à la règle 15c3-1 (a) (5) de la SEA, conformément à son règlement intérieur Système de contrôle de gestion des risques et conforme aux exigences de l'Annexe F de la Règle 15c3-1 de l'EES et de la Règle 15c3-4 de l'EES, telle que modifiée de temps à autre, en relation avec le calcul des déductions Que seul ce négociant en produits dérivés de gré à gré et aucune autre entité affiliée (y compris un membre) ne peut se prévaloir de ce sous-paragraphe D ou E. Un modèle de tarification utilisé par une banque nationale en vertu de la Loi sur la Banque nationale maintenu et utilisé conformément à son système interne de gestion des risques En conformité avec les exigences du Bureau du contrôleur de la monnaie, dans sa version modifiée de temps à autre, relativement au calcul des rajustements fondés sur le risque pour le risque de marché en vertu des exigences de fonds propres du Bureau du contrôleur de la monnaie, À condition que seule cette banque nationale et aucune autre entité affiliée (y compris un membre) puisse se prévaloir de cette exemption. 2. Incidence sur l'agrégation des positions en compte A. Les membres et les sociétés affiliées non membres qui comptent sur cette exemption doivent s'assurer que le modèle de prix autorisé est appliqué à toutes les positions sur la valeur mobilière sous - Membre ou affilié non membre. B. Nonobstant le sous-alinéa b.2.A. De la présente Règle, le Delta net d'une position sur options détenue par une entité habilitée à se prévaloir de cette dispense ou par une unité de négociation distincte et distincte de cette entité peut être calculé sans tenir compte des positions sur le titre sous-jacent aux options Les positions détenues par une entité associée ou par une autre unité de négociation au sein de la même entité, à condition que: i. L'entité démontre à la satisfaction de la FINRA qu'aucune relation de contrôle, telle que discutée dans le Document complémentaire .02, n'existe entre ces sociétés affiliées ou unités de négociation et ii. L'entité a fait parvenir à l'avance à FINRA un avis écrit indiquant qu'elle entend être considérée comme distincte et distincte de toute filiale 8212, selon le cas 8212, lesquelles unités de négociation au sein de l'entité doivent être considérées distinctes et distinctes aux fins de la présente exemption. C. Nonobstant le sous-alinéa b.2.A. Ou b.2.B. De la présente règle, un membre ou un membre non membre qui se prévaut de cette exemption désigne, par avis écrit préalable à la FINRA, chaque unité de négociation ou entité dont les positions d'options sont requises en vertu des règles de la FINRA pour être agrégées aux positions d'option de ce membre ou Une société affiliée non membre qui se fonde sur cette exemption aux fins du respect des limites de position ou des limites d'exercice de FINRA. Dans un tel cas: i. Le modèle de prix autorisé ne sera appliqué, aux fins du calcul de ces membres ou affiliés, au delta net que pour les positions sur ou liées au titre sous-jacent à un poste d'option pertinent détenu et contrôlé par ces entités et unités de négociation qui s'appuient sur cette exemption et Ii. Le delta net des positions détenues ou contrôlées par les entités et les unités de négociation qui s'appuient sur cette exonération doit être agrégé avec les positions d'options non exonérées de toutes les autres entités et unités de négociation dont les positions d'options sont requises en vertu des règles FINRA pour être agrégées avec l'option De ses membres ou de ses affiliés. 3. Obligations des membres et des affiliés Le membre qui compte ou dont l'affilié dépend de cette dispense doit fournir une attestation écrite à la FINRA selon laquelle elle et / ou ses sociétés affiliées utilisent un modèle de prix autorisé en vertu du paragraphe 1 ci-dessus et que si l'affilié cesse Pour couvrir les positions sur les options d'achat d'actions conformément à ce modèle de prix autorisé, il fournira un avis écrit immédiat au membre. Les positions d'options d'un non-membre qui dépend de cette exemption doivent être exercées par un membre avec lequel il est affilié. A. Chaque membre doit déclarer, conformément à l'alinéa b) (5), que toutes les positions d'options sur actions (y compris celles qui sont neutres en matière de delta) sont de 200 contrats ou plus (longs ou courts) du même côté du marché couvrant les mêmes Sous-jacent qui sont effectués par le membre. B. De plus, chaque membre en son propre nom ou au nom d'une unité d'agrégation désignée conformément à l'alinéa b) (3) (A) (ii) b.2. Doit faire rapport de la manière indiquée par la FINRA du contrat d'options équivalent du delta net de chaque position qui représente 200 contrats ou plus (longs ou courts) du même côté du marché couvrant le même titre sous-jacent qui sont effectués par le membre. (Iii) Options d'actions conventionnelles a. Aux fins du présent alinéa b), les contrats d'options d'achat d'actions standardisés de la catégorie de vente et de la catégorie d'appel du même côté du marché portant sur le même titre ne doivent pas être agrégés aux contrats d'options sur actions ordinaires ou aux contrats FLEX Equity Option portant sur le même titre sur Du même côté du marché. Les contrats d'options sur actions classiques de la catégorie de vente et de la classe d'appel du même côté du marché portant sur le même titre seront assujettis à une limite de position de: 1. 25 000 contrats d'options combinant aux fins de cette position des positions longues sur des options de vente Les positions vendeur sur les options d'achat et les positions vendeur sur les options de vente avec options longues sur options d'achat ou 2. 50 000 contrats d'option pour les contrats d'option sur les titres qui sous-tendent des options négociées en bourse. 75 000 contrats d'options sur des contrats d'options sur des titres qui sous-tendent des options négociées en bourse admissibles aux termes des règles applicables pour une limite de position de 75 000 contrats d'options ou 4 200 000 contrats d'option sur des titres faisant l'objet d'options négociées en bourse admissibles aux règles applicables pour un poste Limite de 200 000 contrats d'options ou 5. 250 000 contrats d'options sur des titres sous-jacents à des options négociées en bourse admissibles aux termes des règles applicables pour une limite de 250 000 contrats d'options ou 6 pour des options conventionnelles sélectionnées sur des fonds négociés en bourse (8220ETF8221) Les limites de position sont énumérées dans le tableau ci-dessous: Sous-jacents de sécurité Option b. Pour qu'un titre ne soit pas assujetti à une négociation d'options sur actions normalisée admissible à une limite de plus de 25 000 contrats, le membre doit d'abord démontrer au service de réglementation des marchés de la FINRA que le titre sous-jacent satisfait aux Premières normes d'inscription pour le négoce d'options normalisées. Provided, however, that for certain securities in an index designated by FINRA, a member may claim such higher position limit as permitted in accordance with the volume and float criteria specified by FINRA provided further, that a member claiming a higher position limit under this subparagraph must notify FINRAs Market Regulation Department in writing in such form as may be prescribed by FINRA and shall be filed no later than the close of business day on the next business day following the day on which the transaction or transactions requiring such limits occurred and provided further, that the member must agree to reduce its position in the event that FINRA staff determines different position limits shall apply. (B) Index Options Except in highly unusual circumstances, and with the prior written approval of FINRA pursuant to the Rule 9600 Series for good cause shown in each instance, no member shall effect for any account in which such member has an interest, or for the account of any partner, officer, director or employee thereof, or for the account of any customer, an opening transaction in an option contract of any class of index options dealt in on an exchange if the member has reason to believe that as a result of such transaction the member or partner, officer, director or employee thereof, or customer, would, acting alone or in concert with others, directly or indirectly, hold or control or be obligated in respect of an aggregate position in excess of position limits established by the exchange on which the option trades. (C) Index option contracts shall not be aggregated with option contracts on any stocks whose prices are the basis for calculation of the index. (D) FINRA will notify the SEC at any time it approves a request to exceed the limits established pursuant to paragraph (b)(3). Except in highly unusual circumstances, and with the prior written approval of FINRA pursuant to the Rule 9600 Series for good cause shown in each instance, no member or person associated with a member shall exercise, for any account in which such member or person associated with a member has an interest, or for the account of any partner, officer, director or employee thereof or for the account of any customer, non-member broker, or non-member dealer, any option contract if as a result thereof such member or partner, officer, director or employee thereof or customer, non-member broker, or non-member dealer, acting alone or in concert with others, directly or indirectly, has or will have exercised within any five (5) consecutive business days a number of option contracts of a particular class of options in excess of the limits for options positions in paragraph (b)(3). FINRA may institute other limitations concerning the exercise of option contracts from time to time by action of FINRA. Reasonable notice shall be given of each new limitation fixed by FINRA. (5) Reporting of Options Positions (A)(i)a. Conventional Options Each member shall file or cause to be filed with FINRA a report with respect to each account in which the member has an interest, each account of a partner, officer, director or employee of such member, and each customer, non-member broker, or non-member dealer account, which. acting alone or in concert, has established an aggregate position of 200 or more option contracts (whether long or short) of the put class and the call class on the same side of the market covering the same underlying security or index, combining for purposes of this subparagraph long positions in put options with short positions in call options and short positions in put options with long positions in call options, provided, however, that such reporting with respect to positions in conventional index options shall apply only to an option that is based on an index that underlies, or is substantially similar to an index that underlies, a standardized index option. B. Standardized Options Each member that conducts a business in standardized options but is not a member of the options exchange upon which the standardized options are listed and traded shall file or cause to be filed with FINRA a report with respect to each account in which the member has an interest, each account of a partner, officer, director or employee of such member, and each customer, non-member broker, or non-member dealer account, which. acting alone or in concert, has established an aggregate position of 200 or more option contracts (whether long or short) of the put class and the call class on the same side of the market covering the same underlying security or index, combining for purposes of this subparagraph long positions in put options with short positions in call options and short positions in put options with long positions in call options. (ii) The reports required by this subparagraph shall identify the person or persons having an interest in such account and shall identify separately the total number of option contracts of each such class comprising the reportable position in such account. The reports shall be in such form as may be prescribed by FINRA and shall be filed no later than the close of business on the next business day following the day on which the transaction or transactions requiring the filing of such report occurred. Whenever a report shall be required to be filed with respect to an account pursuant to this subparagraph, the member filing such shall file with FINRA such additional periodic reports with respect to such account as FINRA may from time to time prescribe. (B) In addition to the reports required by subparagraph (A) above, each member shall report promptly to FINRA any instance in which such member has a reason to believe that a person, acting alone or in concert with others, has exceeded or is attempting to exceed the position limits or the exercise limits set forth in paragraphs (b)(3) and (4). (6) Liquidation of Positions and Restrictions on Access (A) Whenever FINRA determines that a person or group of persons acting in concert holds or controls, or is obligated in respect of, an aggregate position in option contracts covering any underlying security or index in excess of the position limitations established by paragraph (b)(3), it may, when deemed necessary or appropriate in the public interest and for the protection of investors, direct: (i) any member or all members carrying a position in option contracts covering such underlying security or index for such person or persons to liquidate such position or positions, or portions thereof, as expeditiously as possible and consistent with the maintenance of an orderly market, so as to bring such person or persons into compliance with the position limitations contained in paragraph (b)(3) (ii) that such person or persons named therein not be permitted to execute an opening transaction, and that no member shall accept andor execute for any person or persons named in such directive, any order for an opening transaction in any option contract, unless in each instance express approval therefor is given by FINRA, the directive is rescinded, or the directive specifies another restriction appropriate under the circumstances. (B) Prior to the issuance of any directive provided for in subparagraph (A), FINRA shall notify, in the most expeditious manner possible, such person, or group of persons of such action, the specific grounds therefor and provide them an opportunity to be heard thereon. In the absence of unusual circumstances, in the case of a directive pursuant to the provisions of subparagraph (A)(i) hereof, the hearing shall be held within one business day of notice. In the case of a directive pursuant to the provisions of subparagraph (A)(ii) hereof, the hearing shall be held as promptly as possible under the circumstances. In any such proceeding a record shall be kept. A determination by FINRA after hearing or waiver of hearing, to implement such directive shall be in writing and shall be supported by a statement setting forth the specific grounds on which the determination is based. Any person aggrieved by action taken by FINRA pursuant to this subparagraph may make application for review to the SEC in accordance with Section 19 of the Exchange Act. (7) Limit on Uncovered Short Positions Whenever FINRA shall determine in light of current conditions in the markets for options, or in the markets for underlying securities, that there are outstanding a number of uncovered short positions in option contracts of a given class in excess of the limits established by FINRA for purposes of this subparagraph or that a percentage of outstanding short positions in option contracts of a given class are uncovered, in excess of the limits established by FINRA for purposes of this subparagraph, FINRA, upon its determination that such action is in the public interest and necessary for the protection of investors and the maintenance of a fair and orderly market in the option contracts or underlying securities, may prohibit any further opening writing transactions in option contracts of that class unless the resulting short position will be covered, and it may prohibit the uncovering of any existing covered short position in option contracts of one or more series of options of that class. (8) Restrictions on Option Transactions and Exercises FINRA may impose from time to time such restrictions on option transactions or the exercise of option contracts in one or more series of options of any class which it determines are necessary in the interest of maintaining a fair and orderly market in option contracts, or in the underlying securities covered by such option contracts, or otherwise necessary in the public interest or for the protection of investors. During the period of any such restriction, no member shall effect any option transaction or exercise any option contract in contravention of such restriction. Notwithstanding the foregoing, during the ten (10) business days prior to the expiration date of a given series of options, no restriction established pursuant to this subparagraph on the exercise of option contracts shall remain in effect with respect to that series of options. (9) Rights and Obligations of Holders and Writers Subject to the provisions of paragraphs (b)(4), (6), and (8), the rights and obligations of holders and writers of option contracts of any class of options issued by The Options Clearing Corporation shall be set forth in the rules of The Options Clearing Corporation. (10) Open Orders on Ex-Date Open orders for one or more option contracts of any class of options issued by The Options Clearing Corporation held by members prior to the effective date of an adjustment by The Options Clearing Corporation to the terms of a class of options pursuant to Article VI, Section 11A of the By-Laws of The Options Clearing Corporation shall be adjusted on the ex-date by such amount as The Options Clearing Corporation shall specify, unless otherwise instructed by the customer. (11) Delivery of Current Disclosure Documents (A)(i) Characteristics and Risks of Standardized Options (the ODD). Every member shall deliver the current ODD to each customer at or prior to the time such customers account is approved for trading options issued by The Options Clearing Corporation, other than an OCC Cleared OTC Option. Thereafter, a copy of each amendment to the ODD shall be distributed to each customer to whom the member previously delivered the ODD not later than the time a confirmation of a transaction in the category of options to which the amendment pertains is delivered to such customer. (ii) Special Statement for Uncovered Option Writers (Special Written Statement). In the case of customers approved for writing uncovered short options transactions, the Special Written Statement required by paragraph (b)(16) shall be in a format prescribed by FINRA and delivered to customers in accordance with paragraph (b)(16). A copy of each new or revised Special Written Statement shall be distributed to each customer having an account approved for writing uncovered short options not later than the time a confirmation of a transaction is delivered to each customer who enters into a transaction in options issued by The Options Clearing Corporation, other than an OCC Cleared OTC Option. (iii) FINRA will advise members when a new or revised current disclosure document meeting the requirements of SEA Rule 9b-1 is available. (B) Where a broker or dealer enters his orders with another member in a single omnibus account, the member holding the account shall take reasonable steps to assure that such broker or dealer is furnished reasonable quantities of current disclosure documents, as requested by him in order to enable him to comply with the requirements of SEA Rule 9b-1. (C) Where an introducing broker or dealer enters orders for his customers with, or clears transactions through, a member on a fully disclosed basis and that member carries the accounts of such customers, the responsibility for delivering the current disclosure document(s) as provided in this paragraph (b)(11) shall rest with the member carrying the accounts. However, such member may rely upon the good faith representation of the introducing broker or dealer that the current disclosure document(s) has been delivered in compliance with paragraph (b)(11). Every member shall promptly furnish to each customer a written confirmation of each transaction in option contracts for such customers account. Each such confirmation shall show the type of option, the underlying security or index, the expiration month, the exercise price, the number of option contracts, the premium, the commission, the trade and settlement dates, whether the transaction was a purchase or a sale (writing) transaction, whether the transaction was an opening or a closing transaction, whether the transaction was effected on a principal or agency basis and, for other than options issued by The Options Clearing Corporation, the date of expiration. The confirmation shall by appropriate symbols distinguish between exchange listed and other transactions in option contracts though such confirmation does not need to specify the exchange or exchanges on which such options contracts were executed. (13) Transactions with Issuers No member shall enter a transaction for the sale (writing) of a call option contract for the account of any corporation which is the issuer of the underlying security thereof. For the purposes of covering a short position in a call option contract, delivery pursuant to the exercise of a put option contract, or satisfying an exercise notice assigned in respect of a call option contract, no member shall accept shares of an underlying stock, which may not be sold by the holder thereof except upon registration pursuant to the provisions of the Securities Act or pursuant to SEC rules promulgated under the Securities Act, unless, at the time such securities are accepted and at any later time such securities are delivered, applicable provisions of the Securities Act and the rules thereunder have been complied with by the holder of such securities. (15) Statements of Account (A) Statements of account showing security and money positions, entries, interest charges and any special charges that have been assessed against such account during the period covered by the statement shall be sent no less frequently than once every month to each customer in whose account there has been an entry during the preceding month with respect to an option contract and quarterly to all customers having an open option position or money balance. Interest charges and any special charges assessed during the period covered by the statement need not be specifically delineated if they are otherwise accounted for on the statement and have been itemized on transaction confirmations. With respect to options customers having a general (margin) account, such statements shall also provide the mark-to-market price and market value of each option position and other security position in the general (margin) account, the total market value of all positions in the account, the outstanding debit or credit balance in the account, and the general (margin) account equity. The statements shall bear a legend stating that further information with respect to commissions and other charges related to the execution of option transactions has been included in confirmations of such transactions previously furnished to the customer, and that such information will be made available to the customer promptly upon request. The statements shall also bear a legend requesting the customer promptly to advise the member of any material change in the customers investment objectives or financial situation. (B) For purposes of this subparagraph (15), general (margin) account equity shall be computed by subtracting the total of the short security values and any debit balance from the total of the long security values and any credit balance. (16) Opening of Accounts No member or person associated with a member shall accept an order from a customer to purchase or write an option contract relating to an options class that is the subject of an options disclosure document, or approve the customers account for the trading of such option, unless the broker or dealer furnishes or has furnished to the customer the appropriate options disclosure document(s) and the customers account has been approved for options trading in accordance with the provisions of subparagraphs (B) through (D) hereof. (B) Diligence in Opening Accounts In approving a customers account for options trading, a member or any person associated with a member shall exercise due diligence to ascertain the essential facts relative to the customer, his financial situation and investment objectives. Based upon such information, the branch office manager, a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor shall specifically approve or disapprove in writing the customers account for options trading provided, that if the branch office manager is not a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor, account approval or disapproval shall within ten (10) business days be submitted to and approved or disapproved by a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (i) With respect to options customers who are natural persons, members shall seek to obtain the following information at a minimum (information shall be obtained for all participants in a joint account): a. Investment objectives (e. g. safety of principal, income, growth, trading profits, speculation) b. Employment status (name of employer, self-employed or retired) c. Estimated annual income from all sources d. Estimated net worth (exclusive of family residence) e. Estimated liquid net worth (cash, securities, other) f. Marital status number of dependents h. Investment experience and knowledge (e. g. number of years, size, frequency and type of transactions) for options, stocks and bonds, commodities, and other financial instruments. (ii) In addition, a customers account records shall contain the following information, if applicable: a. Source or sources of background and financial information (including estimates) concerning the customer b. Discretionary authorization agreement on file, name, relationship to customer and experience of person holding trading authority c. Date disclosure document(s) furnished to customer d. Nature and types of transactions for which account is approved (e. g. buying covered writing, uncovered writing, spreading, discretionary transactions) e. Name of registered representative f. Name of Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor approving account date of approval and g. Dates of verification of currency of account information. (iii) Members shall consider utilizing a standard account approval form so as to ensure the receipt of all the required information. (iv) Refusal of a customer to provide any of the information called for in subparagraph (i) shall be so noted on the customers records at the time the account is opened. Information provided shall be considered together with the other information available in determining whether and to what extent to approve the account for options trading. (v) A record of the information obtained pursuant to this subparagraph and of the approval or disapproval of each such account shall be maintained by the member as part of its permanent records in accordance with paragraph (b)(17). (C) Verification of Customer Background and Financial Information The background and financial information upon which the account of every new options customer that is a natural person has been approved for options trading, unless the information is included in the customers account agreement, shall be sent to the customer for verification within fifteen (15) days after the customers account has been approved for options trading. A copy of the background and financial information on file with a member shall also be sent to the customer for verification within fifteen (15) days after the member becomes aware of any material change in the customers financial situation. Members shall satisfy the initial and subsequent verification of customer background and financial information by sending to the customer the information required in subparagraphs (B)(i)a. through f. hereof, as contained in the members records and providing the customer with an opportunity to correct or complete the information. In all cases, absent advice from the customer to the contrary, the information will be deemed to be verified. Within fifteen (15) days after a customers account has been approved for options trading, a member shall obtain from the customer a written agreement that the customer is aware of and agrees to be bound by FINRA rules applicable to the trading of option contracts and, if he desires to engage in transactions in options issued by The Options Clearing Corporation, other than solely for OCC Cleared OTC Options, that the customer has received a copy of the current disclosure document(s) required to be furnished under this subparagraph (16) and that he is aware of and agrees to be bound by the rules of The Options Clearing Corporation. In addition, the customer shall indicate on such written agreement that he is aware of and agrees not to violate the position limits established pursuant to paragraph (b)(3) and the exercise limits established pursuant to paragraph (b)(4). (E) Uncovered Short Option Contracts Each member transacting business with the public in writing uncovered short option contracts shall develop, implement and maintain specific written procedures governing the conduct of such business which shall include, at least, the following: (i) Specific criteria and standards to be used in evaluating the suitability of a customer for writing uncovered short option transactions (ii) Specific procedures for approval of accounts engaged in writing uncovered short option contracts, including written approval of such accounts by a Registered Options Principal (iii) Designation of a specific Registered Options Principal(s) as responsible for approving customer accounts that do not meet the specific criteria and standards for writing uncovered short option transactions and for maintaining written records of the reasons for every account so approved (iv) Establishment of specific minimum net equity requirements for initial approval and maintenance of customer accounts writing uncovered short option transactions and (v) Requirements that customers approved for writing uncovered short options transactions be provided with a special written statement for uncovered option writers approved by FINRA that describes the risks inherent in writing uncovered short option transactions, at or prior to the initial writing of an uncovered short option transaction. (17) Maintenance of Records (A) In addition to the requirements of Rules 2268. 5340 and Rule 4510 Series, every member shall maintain and keep current a separate central log, index or other file for all options-related complaints, through which these complaints can easily be identified and retrieved. The central file shall be located at the principal place of business of the member or such other principal office as shall be designated by the member. At a minimum, the central file shall include: (i) identification of complainant (ii) date complaint was received (iii) identification of registered representative servicing the account (iv) a general description of the matter complained of and (v) a record of what action, if any, has been taken by the member with respect to the complaint. For purposes of this subparagraph, the term options-related complaint shall mean any written statement by a customer or person acting on behalf of a customer alleging a grievance arising out of or in connection with options. Each options-related complaint received by a branch office of a member shall be forwarded to the office in which the separate, central file is located not later than 30 days after receipt by the branch office that is the subject of the complaint. A copy of every options-related complaint shall also be maintained at the branch office that is the subject of the complaint. (B) Background and financial information of customers who have been approved for options trading shall be maintained at both the branch office servicing the customers account and the principal supervisory office having jurisdiction over that branch office. Copies of account statements of options customers shall also be maintained at both the branch office supervising the accounts and the principal supervisory office having jurisdiction over that branch for the most recent six-month period. With respect solely to the above-noted record retention requirements applicable to principal supervisory offices, however, the customer information and account statements may be maintained at a location other than the principal supervisory office if such documents and information are readily accessible and promptly retrievable. Other records necessary to the proper supervision of accounts shall be maintained at a place easily accessible both to the branch office servicing the customers account and to the principal supervisory office having jurisdiction over that branch office. (18) Discretionary Accounts (A) Authorization and Approval (i) No member and no person associated with a member shall exercise any discretionary power with respect to trading in option contracts in a customers account, or accept orders for option contracts for an account from a person other than the customer, except in compliance with the provisions of NASD Rule 2510 and unless: a. The written authorization of the customer required by NASD Rule 2510 shall specifically authorize options trading in the account and b. the account shall have been accepted in writing by a Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (ii) Each firm shall designate specific Registered Options Principals as described below to review discretionary accounts. A Registered Options Principal other than the Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor who accepted the account shall review the acceptance of each discretionary account to determine that the Registered Options Principal or Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor accepting the account had a reasonable basis for believing that the customer was able to understand and bear the risk of the strategies or transactions proposed, and shall maintain a record of the basis for such determination. Every discretionary order shall be identified as discretionary on the order at the time of entry. Discretionary accounts shall receive frequent appropriate supervisory review by a Registered Options Principal who is not exercising the discretionary authority. The provisions of this subparagraph (18) shall not apply to discretion as to the price at which or the time when an order given by a customer for the purchase or sale of a definite number of option contracts in a specified security shall be executed, except that the authority to exercise time and price discretion will be considered to be in effect only until the end of the business day on which the customer granted such discretion, absent specific, written contrary indication signed and dated by the customer. This limitation shall not apply to time and price discretion exercised in an institutional account, as defined in Rule 4512 (c), pursuant to valid Good-Till-Cancelled instructions issued on a not held basis. Any exercise of time and price discretion must be reflected on the order ticket. (iii) Any member that does not utilize computerized surveillance tools for the frequent and appropriate review of discretionary activity must establish and implement procedures to require specific Registered Options Principals who have been designated to review discretionary accounts to approve and initial each discretionary order on the day entered. (B) Record of Transactions A record shall be made of every transaction in option contracts in respect to which a member or person associated with a member has exercised discretionary authority, clearly reflecting such fact and indicating the name of the customer, the designation and number of the option contracts, the premium and the date and time when such transaction was effected. Where the discretionary account utilizes options programs involving the systematic use of one or more options strategies, the customer shall be furnished with a written explanation of the nature and risks of such programs. (A) No member or person associated with a member shall recommend to any customer any transaction for the purchase or sale (writing) of an option contract unless such member or person associated therewith has reasonable grounds to believe upon the basis of information furnished by such customer after reasonable inquiry by the member or person associated therewith concerning the customers investment objectives, financial situation and needs, and any other information known by such member or associated person, that the recommended transaction is not unsuitable for such customer. (B) No member or person associated with a member shall recommend to a customer an opening transaction in any option contract unless the person making the recommendation has a reasonable basis for believing, at the time of making the recommendation, that the customer has such knowledge and experience in financial matters that he may reasonably be expected to be capable of evaluating the risks of the recommended transaction, and is financially able to bear the risks of the recommended position in the option contract. (20) Supervision of Accounts Each member that conducts a public customer options business shall ensure that its written supervisory system policies and procedures pursuant to Rules 3110. 3120. and 3130 adequately address the members public customer options business. No branch office of a member shall transact an options business unless the principal supervisor of such branch office accepting options transactions has been qualified as either a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor provided that this requirement shall not apply to branch offices in which no more than three registered representatives are located, so long as the options activities of such branch offices are appropriately supervised by either a Registered Options Principal or a Limited Principal8212General Securities Sales Supervisor. (C) Headquarters Review of Accounts Each member shall maintain at the principal supervisory office having jurisdiction over the office servicing customer accounts, or have readily accessible and promptly retrievable, information to permit review of each customers options account on a timely basis to determine: (i) the compatibility of options transactions with investment objectives and with the types of transactions for which the account was approved (ii) the size and frequency of options transactions (iii) commission activity in the account (iv) profit or loss in the account (v) undue concentration in any options class or classes, and (vi) compliance with the provisions of Regulation T of the Federal Reserve Board. (21) Violation of By-Laws and Rules of FINRA or The Options Clearing Corporation (A) In FINRA disciplinary proceedings, a finding of violation of any provision of the rules, regulations or by-laws of The Options Clearing Corporation by any member or person associated with a member engaged in transactions involving options issued, or subject to issuance, by The Options Clearing Corporation, may be deemed to be conduct inconsistent with just and equitable principles of trade and a violation of Rule 2010. (B) In FINRA disciplinary proceedings, a finding of violation of any provision of the FINRA rules, regulations or By-Laws by any member engaged in option transactions may be deemed to be conduct inconsistent with just and equitable principles of trade and a violation of Rule 2010. (22) Stock Transfer Tax Any stock transfer or similar tax payable in accordance with applicable laws and regulations of a taxing jurisdiction upon the sale, transfer or delivery of securities pursuant to the exercise of an option contract shall be the responsibility of the seller (writer) to whom the exercise notice is assigned in the case of a call option contract or the exercising holder in the case of a put option contract except that (A) in the case of a call option contract where the incidents of the tax are attributable solely to the exercising holder, the member representing such holder or another member which acts on its behalf as a clearing member of The Options Clearing Corporation, the tax shall be the responsibility of the exercising holder, and (B) in the case of a put option contract where the incidents of the tax are attributable solely to the seller (writer) to whom the exercise notice is assigned, the member representing such seller (writer) or another member which acts on its behalf as a clearing member of The Options Clearing Corporation, the tax shall be the responsibility of such seller (writer). Each delivery of securities subject to such tax must be accompanied by a sales ticket stamped in accordance with the regulations of the State imposing such tax, or if required by applicable law, such tax shall be remitted by the clearing member having responsibility therefor to the clearing corporation through which it customarily pays stock transfer taxes, in accordance with the applicable rules of such clearing corporation. (23) Tendering Procedures for Exercise of Options (A) Exercise of Options Contracts (i) Subject to the restrictions established pursuant to paragraphs (b)(4) and (b)(8) hereof and such other restrictions that may be imposed by FINRA, The Options Clearing Corporation or an options exchange pursuant to appropriate rules, an outstanding option contract issued by The Options Clearing Corporation may be exercised during the time period specified in the rules of The Options Clearing Corporation by the tender to The Options Clearing Corporation of an exercise notice in accordance with rules of The Options Clearing Corporation. An exercise notice may be tendered to The Options Clearing Corporation only by the clearing member in whose account the option contract is carried. Members may establish fixed procedures as to the latest time they will accept exercise instructions from customers. (ii) Special procedures apply to the exercise of standardized equity options on the business day of their expiration, or, in the case of standardized equity options expiring on a day that is not a business day, on the last business day before their expiration (expiring options). Unless waived by The Options Clearing Corporation, expiring standardized equity options are subject to the Exercise-by-Exception (Ex-by-Ex) procedure under The Options Clearing Corporation Rule 805. This Rule provides that, unless contrary instructions are given, standardized equity option contracts that are in-the-money by specified amounts shall be automatically exercised. In addition to The Options Clearing Corporation rules, the following FINRA requirements apply with respect to expiring standardized equity options. Option holders desiring to exercise or not exercise expiring standardized equity options must either: a. take no action and allow exercise determinations to be made in accordance with The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure where applicable or b. submit a Contrary Exercise Advice by the deadline specified below. (iii) Exercise cut-off time. Option holders have until 5:30 p. m. Eastern Time (ET) on the business day of expiration, or, in the case of a standardized equity option expiring on a day that is not a business day, on the business day immediately prior to the expiration date to make a final exercise decision to exercise or not exercise an expiring option. Members may not accept exercise instructions for customer or non-customer accounts after 5:30 p. m. ET. (iv) Submission of Contrary Exercise Advice. A Contrary Exercise Advice is a form approved by the national options exchanges, FINRA or The Options Clearing Corporation for use by a member to submit a final exercise decision committing an options holder to either: (1) not exercise an option position which would automatically be exercised pursuant to The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure or (2) to exercise a standardized equity option position which would not automatically be exercised pursuant to The Options Clearing Corporations Ex-by-Ex procedure. A Contrary Exercise Advice may be canceled by filing an Advice Cancel or resubmitted at any time up to the submission cut-off times specified herein. For customer accounts, members have until 7:30 p. m. ET to submit a Contrary Exercise Advice. For non-customer accounts, members have until 7:30 p. m. ET to submit a Contrary Exercise Advice if such member employs an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions by option holders. Members are required to manually submit a Contrary Exercise Advice by 5:30 p. m. ET for non-customer accounts if such members do not employ an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions by option holders. Each member shall establish fixed procedures to ensure secure time stamps in connection with their electronic systems employed for the recording of submissions to exercise or not exercise expiring options. For purposes of this Rule 2360(b)(23)(A), the terms customer account and non-customer account shall have the meanings as defined in The Options Clearing Corporation By-laws. Contrary Exercise Advices andor Advice Cancels may be submitted by any member to: a. a place designated for that purpose by any national options exchange of which it is a member and where the standardized equity option is listed b. a place designated for that purpose by any national options exchange that lists and trades the standardized equity option via a member of such exchange if the member is not a member of such exchange c. any national options exchange of which it is a member and where the standardized equity option is listed via The Options Clearing Corporation in a form prescribed by The Options Clearing Corporation or d. any national options exchange where the standardized equity option is listed via The Options Clearing Corporation in a form prescribed by The Options Clearing Corporation, provided the member is a member of The Options Clearing Corporation. (v) In those instances when The Options Clearing Corporation has waived the Ex-by-Ex procedure for an options class, members must either: a. submit to any of the places listed in subparagraphs (iv)a. through d. above, a Contrary Exercise Advice, within the time limits specified in subparagraph (iv) above if the holder intends to exercise the standardized equity option, or b. take no action and allow the standardized equity option to expire without being exercised. The applicable underlying security price in such instances will be as described in The Options Clearing Corporation Rule 805(1), which is normally the last sale price in the primary market for the underlying security. In cases where the Ex-by-Ex procedure has been waived for an options class, The Options Clearing Corporation rules require that members wanting to exercise such options must submit an affirmative Exercise Notice to The Options Clearing Corporation, whether or not a Contrary Exercise Advice has been filed. (vi) Members that maintain proprietary or public customer positions in expiring standardized equity options shall take necessary steps to ensure that final exercise decisions are properly indicated to the relevant national options exchange with respect to such positions. Members that have accepted the responsibility to indicate final exercise decisions on behalf of another member also shall take necessary steps to ensure that such decisions are properly indicated to the relevant national options exchange. Members may establish a processing cut-off time prior to FINRAs exercise cut-off time at which they will no longer accept final exercise decisions in expiring standardized equity options from customers. (vii) Members may effect or amend exercise decisions for standardized equity options after the exercise cut-off time (but prior to expiration) under the following circumstances: a. in order to remedy mistakes or errors made in good faith b. to take appropriate action as the result of a failure to reconcile unmatched option transactions or c. where extraordinary circumstances restricted a customers or members ability to inform the respective member of such decisions (or a members ability to receive such decisions) by the cut-off time. The burden of establishing an exception for a proprietary or customer account of a member rests solely on the member seeking to rely on such exception. (viii) In the event a national options exchange or The Options Clearing Corporation provides advance notice on or before 5:30 p. m. ET on the business day immediately prior to the business day of expiration, or, in the case of a standardized equity option expiring on a day that is not a business day, the business day immediately prior to the last business day before the expiration date, indicating that a modified time for the close of trading in standardized equity options on such business day of expiration, or, in the case of a standardized option expiring on a day that is not a business day, such last business day before expiration will occur, then the deadline for an option holder to make a final decision to exercise or not exercise an expiring option shall be 1 hour 30 minutes following the time announced for the close of trading on that day instead of the 5:30 p. m. ET deadline found in subparagraph (iii) above. However, members have until 7:30 p. m. ET to deliver a Contrary Exercise Advice or Advice Cancel to the places specified in subparagraphs (iv)a. through d. above for customer accounts and non-customer accounts where such member firm employs an electronic submission procedure with time stamp for the submission of exercise instructions. For non-customer accounts, members that do not employ an electronic procedure with time stamp for the submission of exercise instructions are required to manually deliver a Contrary Exercise Advice or Advice Cancel within 1 hour and 30 minutes following the time announced for the close of trading on that day instead of the 5:30 p. m. ET deadline found in subparagraph (iv) above. (ix) The filing of a final exercise decision, exercise instruction, exercise advice, Contrary Exercise Advice or Advice Cancel required by subparagraph (A) hereof does not serve as a substitute to the effective notice required to be submitted to The Options Clearing Corporation for the exercise or non-exercise of expiring standardized equity options. (x) Submitting or preparing an exercise instruction after the exercise cut-off time in any expiring standardized equity option on the basis of material information released after the exercise cut-off time is activity inconsistent with just and equitable principles of trade. (xi) The exercise cut-off requirements contained in this subparagraph (A) do not apply to any currency option or standardized index option products listed on a national options exchange. (B) In the event a member receives and acts on an exercise instruction (for its own proprietary account or on behalf of a customers account) pursuant to an exception set forth in subparagraphs a. B. or c. of subparagraph (A)(vii) hereof, the member shall maintain a memorandum setting forth the circumstances giving rise to such exception and shall file a copy of the memorandum with the Market Regulation Department of the national options exchange trading the option, if it is a member of such exchange, or FINRAs Market Regulation Department if it is not a member of such exchange, no later than 12:00 p. m. ET, on the business day following that expiration. Such memorandum must additionally include the time when such final exercise decision was made or, in the case of a customer, received, and shall be subject to the requirements of SEA Rules 17a-3(a)(6) and 17a-4(b). (C) Allocation of Exercise Assignment Notices. (i) Each member shall establish fixed procedures for the allocation to customers of exercise notices assigned in respect of a short position in option contracts in such members customer accounts. Such allocation shall be on a first in-first out or automated random selection basis that has been approved by FINRA or on a manual random selection basis that has been specified by FINRA. Each member shall inform its customers in writing of the method it uses to allocate exercise notices to its customers accounts, explaining its manner of operation and the consequences of that system. (ii) Each member shall report its proposed method of allocation to FINRA and obtain FINRAs prior approval thereof, and no member shall change its method of allocation unless the change has been reported to and been approved by FINRA. The requirements of this subparagraph (C) shall not be applicable to allocation procedures submitted to and approved by another self-regulatory organization having comparable standards pertaining to methods of allocation. (iii) Each member shall preserve for a three-year period sufficient work papers and other documentary materials relating to the allocation of exercise assignment notices to establish the manner in which allocation of such exercise assignment notices is in fact being accomplished. (D) Delivery and Payment Delivery of the shares of an underlying security upon the exercise of an option contract and payment of the aggregate exercise price in respect thereto, shall be effected in accordance with the rules of The Options Clearing Corporation. As promptly as practicable after the exercise of an option contract by a customer, the member shall require the customer to make full cash payment of the aggregate exercise price in the case of a call option contract or to deposit the underlying stock in the case of a put option contract, or, in either case, to make the required margin deposit in respect thereto if such transaction is effected in a margin account, in accordance with the applicable regulations of the Federal Reserve Board and Rule 4210. As promptly as practicable after the assignment to a customer of an exercise notice, the member shall require the customer to deposit the underlying stock in the case of a call option contract if the shares of the underlying security are not carried in the customers account, or to make full cash payment of the aggregate exercise price in the case of a put option contract, or, in either case, to make the required market deposit in respect thereof, if such transaction is effected in a margin account, in accordance with Rule 4210 and the applicable regulations of the Federal Reserve Board. (24) Options Transactions and Reports by Market Makers in Listed Securities Every member who is an off-board market maker in a security listed on a national securities exchange shall report to FINRA in accordance with such procedures as may be prescribed by the Board of Governors, transactions involving 50 or more option contracts on such listed securities which are either directly for the benefit of (A) the member or (B) any employee, partner, officer, or director of the member who, by virtue of his position with the member, is directly involved in the purchase or sale of the underlying security for the firms proprietary account(s) or is directly responsible for supervision of such persons or who by virtue of his position in the firm, is authorized to, and regularly does, obtain information on the proprietary account(s) of the member in which the underlying security is traded. This subparagraph shall apply to all options transactions including those executed on an exchange to which the member may belong. (c) Portfolio Margining Disclosure Statement and Acknowledgement The special written disclosure statement describing the nature and risks of portfolio margining, and acknowledgement for an eligible participant signature, required by Rule 4210 (g)(5)(C) shall be in a format prescribed by FINRA or in a format developed by the member, provided it contains substantially similar information as in the prescribed FINRA format and has received the prior written approval of FINRA. .01 Position Limit Examples The following examples illustrate the operation of position limits established by Rule 2360(b)(3) (all examples assume a position limit of 25,000 contracts and that the options are standardized options): (a) Customer A, who is long 25,000 XYZ calls, may at the same time be short 25,000 XYZ calls, since long and short positions in the same class of options (i. e. in calls only, or in puts only) are on opposite sides of the market and are not aggregated for purposes of paragraph (b)(3). (b) Customer B, who is long 25,000 XYZ calls, may at the same time be long 25,000 XYZ puts. Paragraph (b)(3) does not require the aggregation of long call and long put (or short call and short put) positions, since they are on opposite sides of the market. (c) Customer C, who is long 20,000 XYZ calls, may not at the same time be short more than 5,000 XYZ puts, since the 25,000 contract limit applies to the aggregation of long call and short put positions in options covering the same underlying security. Similarly, if Customer C is also short 20,000 XYZ calls, he may not at the same time be long more than 5,000 puts, since the 25,000 contract limit applies separately to the aggregation of short call and long put positions in options covering the same underlying security. (d) Customer D, who is short 2,000,000 shares of XYZ, may be long up to 45,000 XYZ calls, since the hedge exemption contained in paragraph (b)(3)(A)(ii)a.1. permits Customer D to establish an options position up to 25,000 contracts in size. In this instance, 25,000 of the 45,000 contracts are permissible under the basic 25,000 position limit and the remaining 20,000 contracts are permissible because they are hedged by the 2,000,000 short stock position. .02 In connection with the delta hedging exemptions for members and non-member affiliates in Rule 2360(b)(3)(A)(ii)b. FINRA will require broker-dealer(s) to satisfy the following conditions in order for FINRA to deem no control relationship, in accordance with Rule 2360(a)(6), to exist between affiliates and between separate and distinct trading units within the same entity: 8226160160operate the trading unit(s) requesting non-aggregation treatment independently of other trading units controlled by the broker-dealer, and disclose to FINRA the trading objective of the trading unit(s) requesting non-aggregation treatment 8226160160 create internal firewalls and information barriers to segregate the trading unit(s) receiving non-aggregation treatment from other trading units controlled by the broker-dealer to prevent the flow of information (e. g. trades, positions, trading strategies) 8226160160 conduct all trading activity of the trading unit(s) requesting non-aggregation in a segregated account, which shall be reported to FINRA as such 8226160160 maintain regulatory compliance oversight and internal controls and procedures addressing the non-aggregation arrangement 8226160160 retain written records of information concerning the non-aggregated account, including, but not limited to, trading personnel, names of personnel making trading decisions, unusual trading activities, disciplinary action resulting from breach of the broker-dealers systems firewalls and information-sharing policies, and the transfer of securities between the broker-dealers non-aggregated accounts, which information shall be promptly made available to FINRA upon its request 8226160160 promptly provide to FINRA a written report at such time there is any material change with respect to the non-aggregated account, which FINRA will use as a basis to reexamine its determination of non-aggregation and 8226160160 provide a written acknowledgement that FINRA reserves the right to (1) impose additional restrictions and conditions with respect to the granting and removal of non-aggregation, and (2) freeze any position above the applicable position limit if FINRA determines that aggregation has become necessary due to changed circumstances. Generally, the presumption of control in these types of arrangements will become easier to rebut as the physical separation between the trading units increases. For example, FINRA will require that trading units located on the same floor of a building be physically isolated from each other to ensure that no inappropriate communication will take place between individuals staffed in the applicable trading units. .03 Position Limits for Exchange-Traded Funds The position limit for a conventional option contract on an ETF that is not listed in Rule 2360(b)(3)(A)(iii)a.6. and does not also underlie a standardized option shall be the basic limit of 25,000 contracts. To qualify for a position limit of more than 25,000 contracts, a member must apply for an increased position limit in accordance with Rule 2360(b)(3)(A)(iii)b. Rule 2220. Options Communications with the Public Amended by SR-FINRA-2014-051 eff. Dec. 11, 2014. Amended by SR-FINRA-2014-045 eff. Dec. 1, 2014. Amended by SR-FINRA-2014-027 eff. July 17, 2014. Amended by SR-FINRA-2013-055 eff. Dec. 23, 2013. Amended by SR-FINRA-2013-027 eff. Nov. 7, 2013. Amended by SR-FINRA-2011-065 eff. Dec. 5, 2011. Amended by SR-FINRA-2011-036 eff. July 29, 2011. Amended by SR-FINRA-2010-060 eff. Dec. 15, 2010. Amended by SR-FINRA-2009-041 eff. Sep. 7, 2010. Amended by SR-FINRA-2009-032 eff. May 11, 2009. Amended by SR-FINRA-2008-032 and SR-FINRA-2009-005 eff. Feb. 17, 2009. Amended by SR-FINRA-2007-035 eff. June 23, 2008. Amended by SR-FINRA-2008-007 eff. Feb. 28, 2008. Amended by SR-NASD-2007-044 eff. Feb. 1, 2008. Amended by SR-FINRA-2007-002 eff. July 31, 2007. Amended by SR-NASD-2007-013 eff. April 2, 2007. Amended by SR-NASD-2006-007 eff. Feb. 12, 2007. Amended by SR-NASD-2007-007 eff. Jan. 25, 2007. Amended by SR-NASD-2006-100 eff. Oct. 26, 2006. Amended by SR-NASD-2006-099 eff. Oct. 12, 2006. Amended by SR-NASD-2006-097 eff. Aug. 10, 2006. Amended by SR-NASD-2006-087 eff. Aug. 1, 2006. Amended by SR-NASD-2005-087 eff. Aug. 1, 2006. Amended by SR-NASD-2006-025 eff. Feb. 16, 2006. Amended by SR-NASD-2005-097 eff. Aug. 10, 2005. Amended by SR-NASD-2005-040 eff. March 30, 2005. Amended by SR-NASD-2004-153 eff. Feb. 28, 2005. Amended by SR-NASD-2002-134 eff. Feb. 3, 2003. Amended by SR-NASD-00-36 eff. Feb. 15, 2001. Amended by SR-NASD-98-92 eff. Jan. 11, 1999. Amended by SR-NASD-98-78 eff. Dec. 21, 1998. Amended by SR-NASD-98-23 eff. June 12, 1998. Amended by SR-NASD-98-02 eff. April 14, 1998. Amended by SR-NASD-98-15 eff. March 19, 1998. Amended by SR-NASD-97-28 eff. Aug. 7, 1997. Amended by SR-NASD-95-55 eff. Jan. 22, 1996. Amended by SR-NASD-95-56 eff. Dec. 29, 1995. Amended by SR-NASD 94-60 eff. June 21, 1995. Amended by SR-NASD-94-54 eff. Apr. 20, 1995. Amended by SR-NASD-93-03 eff. Nov. 1, 1994. Amended by SR-NASD-94-27 eff. Aug. 19, 1994. Amended by SR-NASD-94-07 eff. Mar. 18, 1994. Amended to include former Appendix E by SR-NASD-93-48 eff. Mar. 8, 1994. Amended by SR-NASD-93-73 eff. Jan. 5, 1994. Amended by SR-NASD-88-54 eff. Feb. 9, 1990 Amended by SR-NASD-85-21 SR-NASD-85-10 SR-NASD-85-05 38 SR-NASD-80-10 eff. Sept. 13, 1985 Amended by SR-NASD-89-17 eff. June 28, 1989 Jan. 7, 1987 Oct. 1986 Sept. 13, 1985. Amended by SR-NASD-80-26 eff. Apr. 1, 1985 Nov. 30, 1983 Aug. 2, 1983 July 5, 1983 Dec. 15, 1981 Dec. 7, 1981 Jan. 15, 1981. Amended by SR-NASD-80-14 eff. Oct. 22, 1980. Amended by SR-NASD-80-07 eff. May 16, 1980. Amended by SR-NASD-79-16 eff. May 15, 1980. Amended by SR-NASD-77-23 eff. Nov. 15, 1978. Adopted by SR-NASD-76-08 eff. Jan. 13, 1977.Suitability Suitability obligations are critical to ensuring investor protection and promoting fair dealings with customers and ethical sales practices. FINRA Rule 2111 governs general suitability obligations, while certain securities are covered under other rules that may contain additional requirements. FINRA Rule 2111 requires that a firm or associated person have a reasonable basis to believe a recommended transaction or investment strategy involving a security or securities is suitable for the customer. This is based on the information obtained through reasonable diligence of the firm or associated person to ascertain the customers investment profile. The rule states that the customers investment profile includes, but is not limited to, the customers age, other investments, financial situation and needs, tax status, investment objectives, investment experience, investment time horizon, liquidity needs and risk tolerance, among other information. A brokers recommendation, which is based on the facts and circumstances of a particular case, is the triggering event for application of the rule. Brokers must have a firm understanding of both the product and the customer, according to Rule 2111. The lack of such an understanding itself violates the suitability rule. Suitability Obligations Rule 2111 lists the three main suitability obligations for firms and associated persons. Reasonable-basis suitability requires a broker to have a reasonable basis to believe, based on reasonable diligence, that the recommendation is suitable for at least some investors. Reasonable diligence must provide the firm or associated person with an understanding of the potential risks and rewards of the recommended security or strategy. Customer-specific suitability requires that a broker, based on a particular customers investment profile, has a reasonable basis to believe that the recommendation is suitable for that customer. The broker must attempt to obtain and analyze a broad array of customer-specific factors to support this determination. Quantitative suitability requires a broker with actual or de facto control over a customers account to have a reasonable basis for believing that a series of recommended transactions, even if suitable when viewed in isolation, is not excessive and unsuitable for the customer when taken together in light of the customers investment profile. Did you find what you were looking for Do you have suggestions for how to make this page better Tell our webmaster. Power Up with Multiple Option Strategies Enhance your ability to react to changing market conditions with a variety of option strategies available at Scottrade. Les stratégies d'options suivantes sont disponibles sur toutes les plateformes de négociation de Scottrade: Stratégies de revenu: vendre des puts et des appels couverts en espèces Stratégies de croissance: acheter des puts et des appels Stratégies spéculatives: vendre des offres à découvert Stratégies multijambes: disponible sur ScottradePRO En plus du soutien que nous fournissons à tous les commerçants, nous offrons une aide spécifique à l'option. Les options peuvent être utilisées à diverses fins. Découvrez un aperçu complet. Scottrades Active Trader Group peut fournir un soutien individuel aux commerçants actifs. Parlez-en à votre conseiller en placement pour plus d'informations. Parlez à un conseiller en placement maintenant Une nouvelle boîte de dialogue s'ouvre, contenant un contenu connexe suivi d'un lien étroit. Cliquez sur le lien de fermeture pour revenir au contenu de la page principale. 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S'il vous plaît la recherche de tout produit ou service soigneusement avant l'achat. Une stratégie de mise de protection soulève le seuil de rentabilité sur le sous-jacent par le montant payé par la mise. Si le sous-jacent reste au-dessus du prix d'exercice, vous pouvez perdre la prime entière à l'expiration. Il existe des risques particuliers associés à l'écriture d'options non couvertes qui peuvent exposer les investisseurs à des pertes importantes. Par conséquent, ce type de stratégie peut ne pas convenir à tous les clients approuvés pour les transactions d'options. Les clients approuvés pour la mise en écriture non découverte doivent reconnaître avoir reçu et lu la Déclaration spéciale pour les écrivains à options non couverts concernant les risques de ce type de négociation. Les stratégies d'options à plusieurs étapes peuvent entraîner des coûts de transaction importants, y compris de multiples commissions, ce qui peut avoir un impact sur tout rendement potentiel. Scottrade a reçu le score numérique le plus élevé dans l'étude de satisfaction des investisseurs autodéterminés de JD Power 2016, basée sur les résultats obtenus par JD Power 2016. Sur 4 242 réponses mesurant 13 entreprises et les expériences et les perceptions des investisseurs qui utilisent des entreprises d'investissement auto-dirigées, interrogées en janvier 2016. Vos expériences peuvent varier. Visitez jdpower. Le login et l'accès autorisés au compte indiquent que le client a donné son consentement à l'accord de compte de courtage. Ce consentement est efficace en tout temps lors de l'utilisation de ce site. L'accès non autorisé est interdit. Scottrade, Inc. et Scottrade Bank sont des sociétés distinctes mais affiliées et sont des filiales en propriété exclusive de Scottrade Financial Services, Inc. Produits et services de courtage offerts par Scottrade, Inc. - membre FINRA et SIPC. Dépôt des produits et services offerts par Scottrade Bank, Membre FDIC. 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Dans ce cas, les capitaux propres sont définis comme la valeur du compte de courtage total moins les dépôts de courtage récents en attente. Les données de rendement citées représentent la performance passée. Les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. La recherche, les outils et les renseignements fournis ne comprendront pas toutes les mesures de sécurité offertes au public. Bien que les sources des outils de recherche fournis sur ce site Web soient considérées comme fiables, Scottrade n'offre aucune garantie quant au contenu, à l'exactitude, à l'exhaustivité, à l'actualité, à l'adéquation ou à la fiabilité des informations. Les informations contenues sur ce site Web sont destinées uniquement à des fins d'information et ne doivent pas être considérées comme des conseils ou des recommandations en matière d'investissement. Scottrade ne facture pas les frais d'installation, d'inactivité ou de maintenance annuelle. 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Les FNB à effet de levier et inverse peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs et peuvent accroître l'exposition à la volatilité en utilisant l'effet de levier, les ventes à découvert de titres, les produits dérivés et d'autres stratégies d'investissement complexes. Le rendement de ces fonds sera probablement très différent de leur indice de référence sur des périodes de plus d'une journée, et leur rendement au fil du temps pourrait en fait s'écarter de leur indice de référence. Les investisseurs devraient surveiller ces avoirs, en cohérence avec leurs stratégies, aussi souvent que quotidiennement. Les investisseurs doivent tenir compte des objectifs, des risques, des frais et des dépenses d'investissement d'un OPC avant d'investir. Un prospectus contient cette information et d'autres informations sur le fonds et peut être obtenu en ligne ou en contactant Scottrade. Le prospectus doit être lu attentivement avant d'investir. Les fonds à frais nets de transaction (FSN) sont assujettis aux modalités et conditions du programme de fonds FNB. Scottrade est rémunéré par les fonds participant au programme FSN par le biais de frais de tenue de dossiers, d'actionnaires ou de SEC 12b-1. Marge de négociation implique des frais d'intérêt et les risques, y compris le potentiel de perdre plus de dépôt ou la nécessité de déposer des garanties supplémentaires sur un marché en baisse. La déclaration et l'entente de divulgation de la marge (PDF) peuvent être téléchargées ou disponibles à l'une de nos succursales. Il contient des informations sur nos politiques de prêt, les frais d'intérêt et les risques associés aux comptes de marge. Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Des informations détaillées sur nos politiques et les risques associés aux options peuvent être trouvées dans la demande et l'accord d'options de Scottrade. Contrat de courtage. En téléchargeant les caractéristiques et les risques des options et des suppléments normalisés (PDF) de The Options Clearing Corporation, ou en demandant une copie en communiquant avec Scottrade. La documentation à l'appui pour toute réclamation sera fournie sur demande. Consultez votre conseiller fiscal pour savoir comment les impôts peuvent influer sur le résultat de ces stratégies. Gardez à l'esprit que les bénéfices seront réduits ou que la perte sera aggravée, selon le cas, par la déduction des commissions et des frais. La volatilité du marché, le volume et la disponibilité du système peuvent avoir un impact sur l'accès au compte et l'exécution du marché. Gardez à l'esprit que bien que la diversification puisse aider à répartir le risque, elle n'assure pas de profit, ni de protection contre la perte, sur un marché en baisse. Scottrade, le logo Scottrade et toutes les autres marques, déposées ou non, sont la propriété de Scottrade, Inc. et de ses sociétés affiliées. 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